银行业分析师Vivek Juneja周五表示，随着2025年第一季度在未来几周内结束，银行可能会感受到来自美国消费者——尤其是低收入消费者——的压力，尽管该行业的整体信贷实力仍然强劲。

　　Juneja在一份研究报告中表示：“消费者的财务状况，尤其是低收入群体的财务状况，正在受到累积通胀的影响而受到侵蚀，而关税、政策以及裁员的影响可能会进一步加剧这种侵蚀。对于低收入和/或大众市场群体来说，他们的缓冲（存款减去支出）低于疫情前的水平——这将限制他们抵御经济放缓的能力。”

　　他对最近几周银行评论的总结，为金融行业在第一季度结束时面临的经济状况提供了一种观察角度。

　　摩根大通、、及等大型银行将发布最新财报。

　　Juneja引用了等公司最近几周对美国消费者的一些疲软迹象的评论，表示消费数据好坏参半。

　　他指出，摩根大通客户的信用卡消费增长在2月份放缓至约2.6%，而11月1日至1月30日期间的增长率在3.7%至4%之间，但现在判断这些趋势在3月份是否持续还为时过早。

　　消费已经转向更富裕的消费者，这部分消费仍然相对健康。

　　政府学生贷款的违约率正在上升，联邦住房管理局（FHA）的30-89天抵押贷款违约率大幅上升至9%——远高于2012-2019年期间的5%至7.6%水平。

　　信用卡违约率最近“趋于平稳”，但在美国、富国银行和花旗银行中最高，原因是这些银行对自有品牌信用卡的敞口较大。

　　Juneja表示：“信用卡违约率似乎趋于平稳，净冲销率的增长也在放缓，但更高的关税和裁员可能会改变这一趋势。”

　　总体而言，由于对经济放缓的担忧以及政策及其影响的不确定性，银行股已从近期高点下跌了约15%。

　　这一切都导致了消费者信心的下降。

　　Juneja表示：“美国总统选举后，市场情绪曾大幅倾向于银行，但现在又急剧转向另一个方向，因为这些情绪往往走向极端。要恢复消费者信心，不仅需要几次额外的降息，还需要政策明确化以及必需品（食品、医疗保健等）累积通胀显著下降的迹象。”

　　然而，尽管出现了抛售，大型银行的平均市净率仍为1.5倍。他表示，这“略高于”1.3倍的长期平均水平。